Monte Carlo forward (portfolio)

Contrairement au Monte Carlo sur les trades d'une stratégie (qui rejoue le passé), celui-ci regarde vers l'avant : il prend les rendements historiques du portefeuille et les rejoue des milliers de fois dans des combinaisons différentes, pour construire un éventail de la façon dont le portefeuille pourrait évoluer au cours des 10 prochaines années. Il répond à : où peut-il arriver, et combien puis-je perdre ?

Comment le lire

À partir d'environ 1000 trajectoires, il ressort, pour chaque résultat (valeur finale, rendement, drawdown), non pas un seul chiffre mais une gamme de valeurs possibles.

• Médiane — le résultat typique : la moitié des trajectoires fait mieux, la moitié moins bien.
• 5ᵉ percentile — le scénario défavorable : seule 1 trajectoire sur 20 fait moins bien.
• Probabilité de perte — dans combien de trajectoires le portefeuille clôture sous le capital de départ.
• La bande englobe l'endroit où tombe la majorité des trajectoires ; plus elle s'élargit dans le temps, plus l'incertitude croît.

Une limite à retenir. Cette projection suppose que le futur puise dans la même « urne » de rendements que le passé. Elle n'invente pas de scénarios jamais vus, et elle est aussi riche que l'histoire du backtest : si le backtest a puisé dans une période chanceuse, les projections ressortent optimistes. C'est une projection conditionnelle, non une prévision.